上一期，为大家简单介绍了可转债含义、发行要素及实行信用发行以来的市场行情。下面，将通过市场强弱分析、转股价格与正股价格分析等方面，为大家简单介绍投资者在后续申购可转债时应当考虑的因素。

从市场供求上看，2 0 1 7 年可转债市场实行信用发行以来，其规模可以说是“大扩容”。从目前待发行的规模上看，未来可转债市场规模可能会不断创新高。2 0 1 8 年才刚起步，可转债市场还未“开闸放水”，公开资讯显示已有数家可转债整装待发,投资者对于1 8 年可转债市场供给的大幅度扩容形成了比较一致的预期。虽然年初可转债发行有所放缓，但由于规则的更改使可转债替代定增成为主流的再融资方式，已成为一种趋势。根据市场历史行情来看，新债上市有破发的可能，所以如果投资者需要挑选一只较为“满意”的可转债，那么在申购时应当考虑以下因素：

1 .市场强弱分析，一般可转债中签缴款后2 0 个交易日后才会上市交易，由于这个周期比较长，所以如果这个期间市场表现欠佳，那么新债上市的表现也可能会遭受影响，即申购时需要选时。

2 .转股价格与正股价格，若发行日正股价格高于转股价格较多即可转债转股价值高可以优先申购。反之，则要谨慎申购。

3 .比较前期申购可转债收益率，如果申购新债收益率低于银行理财收益率，则根据投资者应当根据自己的投资目的决定是否参与申购。

4 .正股的估值。偏股型可转债的价值，最终取决于正股的走势。估值合理、业绩优良、成长性好的上市公司，仍应当作为投资的首选目标。

总之，由于可转债是内含期权的债券，这给投资者一种“进可攻、退可守”的投资品种选择，适合于风险偏好不高的市场投资者。但是无论投资何种标的，投资者都应正确面对收益与风险，树立理性投资理念。 (陈泽鹏)

以上信息只作为参考，不作为投资依据，投资有风险，入市须谨慎。