■据新华社信息商品市场的轮动迹象再度显现，在焦炭、豆类等品种相继上涨后，钢材市场也跟随大涨，螺纹钢期货更创下6年多来的新高。

截至8月14日午盘，上海期货交易所上市的螺纹钢期货主力合约收报每吨4344元，创2012年4月中旬以来的新高。由于此前持续的上涨，钢材价格下半年来已累计上涨超过14%，在传统消费淡季的表现堪称强劲。

现货市场上的涨势更强劲，各地近期陆续上调螺纹钢价格:截至13日，主要市场的HRB400三级螺纹钢挂牌价格都接近4400元左右，山西、江苏部分钢价当天的调价幅度在50-70元，调价完成后部分地方三级螺纹钢报价甚至接近每吨4700元。

钢价之所以持续强劲，在业内分析看来，更多是多重因素叠加的影响。“总体上是基建发力预期向好，环保执行超预期，以及钢材社会库存本身处于低位。”钢之家高级分析师杜洪峰表示。

一方面，环保限产超预期。据钢之家统计，近期包括唐山、萍乡等多地都传出限产或停产消息，其中唐山印发提高钢铁企业高炉限产比例通知，唐山丰南地区限高炉比例从20%到50%不等，同时萍乡钢铁和安源钢铁7座高炉将全部停产，预计日均影响建材产量1.7万吨。

另一方面，尽管处于消费淡季，社会库存并未有太多累积。截至8月10日当周，钢之家对国内108家钢厂380条生产线库存进行调查显示，建筑钢材总库存215.2万吨，较前一周下降17.35万吨，其中螺纹钢库存下降最大，达16.8万吨。

业内机构报告认为，淡季不淡，赶工需求稳定，叠加环保限产，导致库存累积不足，正是当下市场交易的核心。西本新干线的数据也显示，截至8月10日当周，全国主要钢材品种库存总量为1004万吨，同比增6%，但螺纹钢库存降幅明显，环比下降2%至443万吨，为近7个月来的低位。

在此背景下，基建投资的预期升温，加上流动性宽裕的环境，给市场带来乐观的预期。“从之前的市场实践来看，毫无疑问钢材的流动性相对较好。”业内人士表示，资金的因素“功不可没”，按照文华财经的数据，近期螺纹钢期货市场的沉淀资金超过了150亿元，是商品期货市场吸引资金最大的品种。

值得注意的是，尽管基本面状况较好，钢材市场追高的风险也不容忽视。“后期行情的演绎，一种可能是现货调整后增加贸易商囤货需求，同时环保预期下再经历一轮主动补库存过程。”业内机构分析认为，还有一种可能是实际限产不及预期，螺纹钢产量持续增加，带动投机需求减弱。

目前来看，在供应端，国家统计局公布的数据显示，尽管限产，但在高利润环境下，钢厂生产热情持续高涨。7月份粗钢产量高达8124万吨，创下历史新高，同比增长了7.2%。

“按目前的情况，第一种可能性更大些，毕竟今年的环保压力很可能比去年还要大。”对此，不少分析则预计，钢材市场中长期的供需紧平衡恐仍难打破，但现货市场状况，以及限产也存不确定性。尤其是短期来看，产量增加预期，现货成交高价受阻、需求减弱等因素，或意味着市场存在回调的可能。