■据新华社信息今年以来，资本市场改革动作频频，监管层坚持依法全面从严监管的理念，不断加大稽查执法力度。据不完全统计，今年以来，证监会系统共作出处罚决定233项，罚没金额共计85.75亿元，处罚决定数量和罚没金额均已超过去年全年。

专家认为，资本市场需要“赏罚分明”才能“取信于民、立威于市”，基础性制度建设仍是“正本清源”关键。展望四季度，监管层将继续加强资本市场监管，加大稽查执法力度，规范市场秩序。在资本市场开放加快背景下，将提升相应的监管能力，加强跨境监管合作。

稽查执法力度不断加大

“2018年是我国经济结构转型发展关键年。”专家表示，我国要守住不发生系统性金融风险底线，一方面要坚定不移地推进供给侧结构性改革，对金融服务实体的效率提出更高要求；另一方面，要强力遏制金融乱象，将金融去杠杆作为去杠杆重点来落实。在这个大背景下，金融监管趋严是大势所趋。

“按照年初工作任务，2018年稽查执法以查办大案要案为重点，不断加大对资本市场各类违法违规行为打击力度，完善制度制订，强化执法程序，加大违法成本，精准打击肆意妄为、逃避监管、影响恶劣的机构和个人。”专家表示，一是重点查处利用金融创新工具以P2P平台理财产品非法集资操纵市场、利用场外期权实施内幕交易等违法行为；二是重点盯防破坏市场秩序、损害投资人利益的行为；三是坚决遏制跨境操纵市场的行为。

专家预计，监管层下一步重点着力的领域主要有三个。一是上市公司信息披露领域，充分利用大数据、云计算和人工智能为代表的现代信息科技，升级监管效能，打击故意隐瞒欺骗投资者行为，优化证券投资环境。二是加快互联网金融领域法制建设。在打击互联网金融不法行为、加大违法成本、加重法律责任的同时，也更注重配套制度建设，引导和激励新生的金融创新业态。三是在加大金融开放力度的同时，加强相应的监管功能。随着沪港通、深港通、沪伦通等通道逐步完善以及明晟扩容，更多北上资金和国际资金注入，未来对于证券市场影响会增大，对后续监管工具、监管制度都提出更高要求，需未雨绸缪加快制度建设和技术升级。

推进基础性制度改革

“要提高资本市场法治化水平，实现与国际接轨，重要的一步就是夯实资本市场基础制度、强化相关法律规则制定。”专家认为，一是积极推进《证券法》修订；二是完善证券市场信息披露监管制度，完善境外企业在A股上市法律制度；三是完善资产证券化立法；四是推进融资融券法律制度建设；五是加强和完善证券稽查立法和执法；六是完善针对虚假信息、内幕交易、操纵市场等法律法规修订。

在基础性制度改革方面，专家表示，应进一步简政放权，鼓励上市公司并购重组，优化产业结构；引领上市公司回购股份，实现价值投资；推动上市公司员工持股，激发企业活力；要求上市公司提升治理水平，增强国际竞争力；推进退市制度落实，实现优胜劣汰。上市公司分红制度应进一步市场化、细则化和具体化。

多措并举“正本清源”

展望四季度，专家认为，应推出与资本市场长期建设相匹配的具体措施，稳定市场情绪，提升市场信心，服务实体经济。

专家认为，一是坚定不移强监管，进一步整治金融乱象。二是吸引海外资金，进一步出台有利于金融开放的举措，创造良好投资环境。在完善海外资金入市的平台和渠道上着力。三是支持中小科技企业上市融资，发挥多层次资本市场功能，打通产业发展、科技创新、金融服务生态链，形成产融结合、良性互促发展格局，培养支撑我国经济增长新动能。

“应继续深化制度改革。”专家表示，一是推进资本市场基本制度建设。深化发行、退出制度改革，完善兼并重组监察机制，积极推进上市公司并购重组，服务实体经济。二是加快资本市场对外开放。资本市场对外开放有利于提高中国资本市场效率，从而为中国经济高质量发展服务。争取扩大A股纳入M SCI等国际指数比重，加速推进沪伦通落地，完善外商投资证券、期货管理办法，改进Q FI I、RQ FI I机制等。三是加强资本市场监管，规范市场秩序。为提高资本市场效率，改善上市公司质量，提升投资者信心。