近期，A股与国际资本市场接轨取得了重大突破。6月1日，A股被纳入MSCI新兴市场指数正式生效，共有超200家A股公司入围。未来将有更多外资通过沪港通、深港通、QFII、RQFII布局A股，MSCI预计，5%的纳入权重将带来近220亿美元的资金流入，这将长期利好A股。

过去，我国A股市场IPO门槛标准设计重点强调公司以往的盈利水平及资产规模，注重历史财务指标审核，相对淡化营收成长性及商业模式、盈利模式的可持续性。这一传统IPO标准主要适用于传统行业的成熟企业，但将新业态、新经济企业排除在IPO大门之外。正因如此，最早一批代表新经济特色的大品牌企业，如腾讯控股、阿里巴巴、百度等纷纷成为境外挂牌的中概股或红筹股，内地投资者无法分享这些企业高成长的红利。

在A股市场上，以金融、地产为代表的周期性板块一直占有较高权重。即使近年来占比有所下滑，金融、地产、有色、化工、采掘、机械等七大行业仍占沪深300指数一半。虽然中小板和创业板吸纳了很多新经济的代表性企业，但总体质量参差不齐。这也导致了投资者为了避开“旧经济”，被迫投向了一些成长性偏弱、估值虚高的个股，客观上加剧了市场“炒小”“炒概念”的投机氛围。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，在新经济时代，这一传统工业IPO模式已无法适应新时代、新经济发展需要。大幅提升A股市场的包容性和开放度，借鉴我国香港股市和美国股市的成功经验，构建多通道IPO标准，推出CDR(中国存托凭证)试点，是有效发挥资本市场服务实体经济作用的重大制度创新。

6月6日，证监会集中发布了《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等9个规章及规范性文件。同时CDR战略配售基金也已获批，CDR发行上市已经箭在弦上。CDR将改变投资者资产配置结构、更好发挥市场资源配置功能，资本市场的赛道为新经济彻底打开。

（信息来源：新华网）