作为工业化国家的基础产业，钢铁行业正在整体性经历空前深度调整，业内人士认为，中国钢铁产业已经达峰，产业进入减量发展、加速重组、强化环保“三期叠加”的转折期。在此阶段，供需错配成为悬在部分钢企利润表上方的“达摩克利斯之剑”，同时也有特钢和高端产品给低迷的钢市增添亮色。但对多数钢企来说，在供需总量与结构性矛盾的天平上，仍将苦苦寻觅新平衡。产业如何摆脱被动性、跟随性周期波动，如何既创新又创效，如何真正通往高质量发展，是摆在行业面前的核心课题。

产业严冬

中国钢铁工业协会数据显示，重点统计钢铁企业2023年前三季度平均利润率1.33％。这个比例，在同期中国所有制造业大类中近乎垫底。2023年前三季度，山东钢铁等净利润同比降幅均超80％，中信特钢等行业龙头净利润同比下滑幅度也超10％。

2022年的钢铁业整体利润较2021年峰值时就已经下降九成，业内当时认为行业寒冬到来。2023年钢铁企业盈利水平寒意依然。“寒气”并非国内钢企独有。去年下半年以来，安赛乐米塔尔、塔塔旗下钢厂等国外钢企陆续出现停产、关闭业务线，显示出行业挑战的跨区域性。

钢铁达峰

在钢铁需求扩张周期内，中国钢铁以强大且丰富的产能，支撑了中国经济的高速发展。随着产业结构和消费结构的变化，社会钢铁消费总量持续增长的态势，正在发生周期性改变。由此带来的供需失衡，是钢企深感寒气的直接原因。

冶金工业规划研究院日前发布报告显示，2023年中国钢材消费量8.9亿吨，同比下降3.3％。建筑、五金制品、铁道、钢木家具、自行车摩托车、集装箱等行业钢材需求全面下降。

不过从供给端来看，产量仍处于增长通道。从去年前三季度中钢协统计数据来看，热轧薄板、冷轧窄钢带等都是牵引用钢增长的重要力量，即便下游主要聚焦房地产市场的钢筋，也出现了0.3％的同比增幅。

在我国钢铁产量崛起的过程中，钢铁成为支撑中国制造的重要力量，22大类钢铁产品自给率得以充分保障，进口钢材或卡脖子品种越来越少。但与此伴生的就是产能过大问题。

然而钢企并没有改变对产能的热情。不减产的背后，实际上是经济利益的考量。业内人士指出，“我们每次开炉停炉成本都在千万元以上”，高炉从开炉到停炉为“一代寿命”，周期往往超过10年，“钢企即使出现亏损也顶多减产，而不会停工。亏损只亏原料钱，停工就是伤筋动骨。”

结构性之光

减量发展已经被视为钢铁行业前行的核心路径，强化过程管控、严格控制成本、开源节流、挖潜增效都成为这条路上的关键词。

但并非所有品种都处于承压期，即便在连续两年的承压之下，结构性之光依然在钢铁行业闪耀。

2023年前三季度，首钢股份汽车板产量增速要高于国内汽车产量增幅。近年来，首钢股份汽车板新钢种方面先后开发了多个国内首发产品或优势产品，与整车制造向轻量化和高耐蚀性方向发展的产业趋势相适配。

结构的优化，给低迷的钢市添了亮色。据冶金工业规划研究院预计，2024年钢材需求量多个行业有望上升：造船业预计同比增长16.0％，集装箱9.1％，能源4.8％，汽车3.9％，家电2.2％。这些下游场景，能否实现整个行业的供需新平衡，值得期待。

对于钢铁大势，业内人士认为，分化才是关键词，“尾部企业要承受钢材、原辅料两头挤压的情况，而且还存在重大项目处于资本投入期的情况，从而造成收益率和盈利水平下降。而下游高景气的产品，仍然可以享受行业红利。要想摆脱分化，必须锚定新应用、新场景。”

整合大年

专家认为，随着消费市场回暖升级，科技创新动力增强，产业结构进一步优化，高端化、智能化、绿色化水平不断提升，这些都有望成为供需新平衡的牵引力。”

在寻求新平衡的过程中，多数钢企也在主动谋变。一些钢厂通过搬迁选址，以期降低运输成本、改善区域竞争结构。如柳钢将部分产能转移至防城港地区，以期改善原料运输条件，并向海外开拓市场，打开了窗口。另一些钢企则试水多元化，去年甘肃省属企业产业链招商上，酒钢系企业就曾展示葡萄酒产品。

整合则是通往整个产业良性竞合更为主流的路径。2022年底，中钢被宝武集团重组，被视为国企三年改革收官之作。2023年，又出现西宁特钢破产重整引入民营钢企投资人等案例。

专家认为，这不仅有利于提高行业集中度，集采优势、协同优势、降本增效等方面也都能体现出来。相比美、印等国家前三名钢企占全国50％以上市场规模的高集中度，中国还有不小提升空间。未来两年国内钢铁行业并购整合步伐仍有望加快，区域整合、出海并购也是大势所趋。

高质量发展

业绩承压、产量达峰、整合提速……一系列变动都昭示着这个十万亿规模的产业，正在出现前所未有的变局。

专家将这种变化归纳为三点：市场环境之变，钢企思维方式需要从市场持续扩张的环境中真正跳出来；环境要求之变，减污降碳双重任务同步实施；竞争基础之变，人工成本和环境成本逐渐增高是必然的趋势，靠成本打天下的时代已经过去。

以变应变，才能求得生存与发展。专家认为：“钢铁企业不仅要创新，还要创效。所谓一流，包括科技创新能否引领、管理创新能否引领、全球规则制定能否做主要贡献，在全球供应链产业链上能否有主导权、稳定的资本回报率等多个维度。”

可喜的是，不少势能正在积蓄。例如，虽然盈利能力下降，但是钢铁企业的创新资金投入却一直处于增长通道。有数据显示，2022年，37家上市钢企研发费用合计超过360亿元，同比增长1.74％，研发费用占营业总收入的比例平均值为1.59％，同比上升0.12％。

同时，钢铁企业的资本战略也在迭代，资本效用的发挥更加充分。2023年底，南钢股份发布未来三年股东回报规划，明确2024-2026年度每一年度拟分配的现金红利总额应不低于该年度归属于上市公司股东的净利润的30％。公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例更是最低达到80％。在2024-2026年度，公司还将缩短分红周期，即增加一次中期分红。

从4000年前的火坑冶金到今天，我国已经形成世界规模最大、装备工艺最先进的钢铁工业体系。这个庞大而骤变的产业，仿佛一条踽踽前行的巨鲸，期待一场华丽转身。

（内容来源于证券时报）